El techo cambiario de noviembre quedó fijado en torno a los $1.989 y el mayorista opera lejos de ese límite

El dólar mayorista terminó la rueda de ayer en $1.512,50 y se posicionó como la cotización más baja desde mediados de septiembre, en un contexto en el que el techo del corredor de flotación oficial para noviembre se ubicará cerca de los $1.989,12, unos $38,15 por encima del límite que rigió durante octubre ($1.950,97).

En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de apenas $5,80, equivalente al 3,8%, un avance que quedó muy por debajo de la inflación acumulada del período, que alcanzó el 23,6%. La diferencia implica que el peso se apreció en términos reales frente al dólar a lo largo del año, una dinámica que se inscribe en el esquema de flotación administrada que el equipo económico viene sosteniendo desde fines de 2025.

Un techo que se mueve con el IPC de dos meses atrás

El ajuste del límite superior se calcula a partir del Índice de Precios al Consumidor de septiembre, que fue de 1,9% según el INDEC, y se aplica con un desfasaje de dos meses. Esa metodología es la que utiliza la Secretaría de Finanzas para recalibrar mes a mes el rango dentro del cual puede moverse el tipo de cambio mayorista sin intervención directa del Banco Central.

Con el mayorista cerrado en $1.512,50, la distancia respecto del techo de noviembre ($1.989,12) ronda el 27,8%, la segunda brecha más amplia desde que el esquema de bandas entró en vigencia. En otras palabras, la moneda argentina dispone hoy de un espacio considerable antes de que el precio del dólar se encuentre con el borde superior del corredor.

Qué proyecta el Relevamiento de Expectativas de Mercado

• Mayorista promedio de $1.585 para noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales.
• Cierre en torno a los $1.614 para diciembre, lo que implicaría una devaluación anual del 11,5%.
• Una trayectoria gradual y sin saltos bruscos, en línea con el ancla cambiaria que viene sosteniendo el equipo económico.

Para Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, una suba hasta la zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior, aunque consideró poco probable un salto tan pronunciado en noviembre. En su visión, la liquidación de divisas del agro y de otros sectores exportadores podría aumentar el próximo mes y mantener al dólar relativamente estable, mientras que el mayor factor de riesgo provendría del escenario global, en particular de un fortalecimiento del dólar a nivel internacional, efecto que en parte quedaría amortiguado por la apreciación del real brasileño frente a la moneda estadounidense.

“El mayorista tiene espacio de sobra hasta la banda superior y un salto tan pronunciado no sería nada dramático; aun así, lo veo poco probable en noviembre por la liquidación de divisas que puede venir.”Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras

Qué le cambia al bolsillo de la familia riojana

Para los hogares que ahorran en dólares o que tienen ingresos o precios atados al tipo de cambio oficial, el escenario vigente es de calma relativa: el mayorista cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico y las proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses. Esa brecha amplia entre el precio actual y el límite superior reduce la probabilidad de un salto discreto en el corto plazo, aunque deja al peso expuesto a eventuales presiones globales. En la práctica, los bienes dolarizados de la canasta cotidiana reflejan la pauta de apreciación cambiaria que viene dominando al año, con precios que en pesos suben por encima del 3,8% acumulado del dólar oficial y muy por debajo de la inflación general, un diferencial que representa el dato clave para evaluar el momento de cualquier compra en moneda extranjera.