Septiembre traería una inflación cercana al 2% y rompería la racha de desaceleración que mostró agosto

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer esta tarde el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a septiembre, y las proyecciones de las principales consultoras privadas ubican la variación mensual en un rango de entre 1,9% y 2,1%, lo que configuraría una leve aceleración frente al 1,7% registrado en agosto, que había constituido el nivel más bajo en los últimos catorce meses. La comparación interanual, en tanto, muestra un proceso de desaceleración sostenido: el acumulado de los últimos doce meses se mantiene muy por debajo de los registros observados en igual período de 2024, cuando la inflación mensual superaba cómodamente el 4% y comprometía de manera mucho más agresiva el poder de compra de los hogares.

1,9%: el piso que anticipa el Relevamiento de Expectativas de Mercado

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central sobre la base de estimaciones de analistas privados anticipó un IPC de 1,9% para septiembre. En ese mismo umbral se ubicaron las consultoras C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firma recordaron que agosto contó con un factor favorable que en septiembre no se repitió: la reversión de los componentes estacionales que habían presionado al alza en julio. De ese modo, el dato de este mes reflejaría más fielmente la dinámica de fondo de los precios, sin los movimientos puntuales que suelen distorsionar la lectura de un solo período.

Otras firmas se ubicaron algo por encima de esa estimación central. La consultora FLyP proyectó un 2%, con el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas mostrando una suba estimada en 3,2% durante el mes. Por su parte, Equilibra elevó su cálculo hasta 2,1% y señaló a los precios estacionales como el principal motor de la aceleración, con verduras y ropa avanzando por encima de 4% en el período. La dispersión entre las estimaciones, de todas formas, se mantiene acotada en un rango de 0,2 puntos porcentuales, lo que los analistas interpretan como una señal de consenso respecto del comportamiento general de los precios.

La Ciudad de Buenos Aires marcó 1,8% y marcó tendencia

El dato porteño, difundido con antelación, registró una inflación de 1,8% en septiembre, con una leve aceleración frente al 1,7% de agosto y en línea con lo que anticipan las consultoras para el indicador nacional. Aunque las canastas de ambos índices difieren en composición y ponderaciones, el número de la Ciudad suele funcionar como anticipo de la tendencia que luego confirma el INDEC para el conjunto del país. El comportamiento de los alimentos y de los productos estacionales en la jurisdicción capitalina replicó, con matices, la dinámica que las consultoras esperan observar a nivel nacional.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

30%: el techo proyectado para la inflación anual de 2026

Para los lectores que siguen la evolución del poder adquisitivo mes a mes, la atención estará puesta en si la inflación se mantiene por debajo del umbral del 2% o si vuelve a cruzarlo. En lo que va del año, ese piso solo se logró en junio y en agosto, por lo que un registro en torno al 2% implicaría un regreso a la dinámica observada en la mayor parte de los meses anteriores. Las proyecciones del REM para lo que resta del año apuntan a cerrar 2026 con una inflación anual de entre 30% y 30,3%, un guarismo que, comparado con los niveles de 2024, refleja un cambio de régimen en la formación de precios, aunque todavía distante de los estándares de estabilidad que caracterizaron a otras etapas de la economía argentina.

Qué implica para el bolsillo de una familia tipo

En términos concretos, un registro cercano al 2% mensual implica que una familia riojana que gastaba alrededor de un millón de pesos para cubrir sus necesidades de consumo habituales en agosto debió destinar en septiembre cerca de veinte mil pesos adicionales para adquirir la misma canasta. El impacto no se distribuye de manera uniforme: los hogares que concentran una proporción mayor de su gasto en alimentos y verduras, que son los rubros que lideraron la suba, perciben el incremento con mayor intensidad que aquellos cuyo consumo se reparte de forma más equilibrada. En la comparación interanual, la carga sobre el ingreso familiar resulta sensiblemente menor a la de 2024, cuando una variación mensual equivalente comprometía un porcentaje mucho mayor del salario medio. De todos modos, los analistas coinciden en que, mientras la inflación mensual se mantenga en el rango del 2%, la recuperación del poder adquisitivo dependerá más de la evolución de los salarios y de las paritarias que del comportamiento aislado del índice de precios.

• IPC de septiembre: las consultoras privadas estiman entre 1,9% y 2,1%, frente al 1,7% de agosto.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas: suba estimada de 3,2% según FLyP, principal impulsor del repunte.
• Precios estacionales: verduras y ropa habrían avanzado por encima de 4% en el mes, según Equilibra.
• Ciudad de Buenos Aires: registró 1,8% en septiembre, en línea con la tendencia nacional esperada.
• Proyección anual 2026: el REM ubica el cierre del año en un rango de 30% a 30,3%, muy por debajo de 2024.