El REM anticipa una inflación del 30% para 2026 y un dólar a $1.614 hacia fin de año

La mediana de los participantes del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que difunde el Banco Central de la República Argentina proyectó una inflación del 1,9% para septiembre de 2026, según el informe elaborado sobre la base de las respuestas de los analistas consultados en los últimos días del mes pasado. Se trata de una estimación 0,1 puntos porcentuales superior a la de la encuesta anterior y coincide, en ese mismo nivel, con el cálculo del grupo de diez participantes con mejores antecedentes de aciertos, identificado en el documento como Top 10.

Para el conjunto del año próximo, los analistas consultados prevén una inflación anual del 30%, un ritmo que, de cumplirse, marcaría una continuidad del proceso de desaceleración de los precios respecto de 2025, cuando la variación interanual acumulada a diciembre cerró en valores sensiblemente más altos. Se trata, en todos los casos, de proyecciones de los participantes de la encuesta y no de metas oficiales.

El recorrido mensual: del 1,9% de septiembre al 1,8% de diciembre

El sendero de inflación mensual esperado por el REM incluye un 1,7% para octubre, un 1,6% para noviembre y un 1,8% para diciembre, con subas generalizadas mes a mes a lo largo de todo el período. Para la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y los componentes con mayor estacionalidad, la mediana de las respuestas se ubicó en 1,8% para septiembre, también 0,1 puntos porcentuales por encima del relevamiento previo.

Dólar a $1.614 y desocupación en 7,7% hacia fin de año

En el frente cambiario, la previsión para octubre se ubicó en $1.545 por dólar, unos $20 por debajo de la encuesta anterior, mientras que para diciembre los analistas calcularon una cotización de $1.614, lo que implicaría un incremento interanual del 11,5%. El Top 10 proyectó para ese mismo mes un valor algo menor, de $1.602 por dólar.

Las estimaciones laborales, en tanto, fueron corregidas al alza. Para el tercer trimestre de 2026 los participantes ubicaron la tasa de desocupación en el 7,5% de la población económicamente activa, 0,2 puntos porcentuales por encima del cálculo previo, y para el cuarto trimestre anticiparon un 7,7%. Dentro del Top 10, las previsiones fueron del 7,6% y del 9,7% respectivamente. Vale recordar que se trata de proyecciones de los analistas y no de datos observados del mercado de trabajo.

Qué le cambia al bolsillo de la familia riojana

Para una familia tipo de La Rioja, el cuadro que arroja el REM implica varios elementos a considerar. En primer lugar, si la inflación mensual se ubicara en el 1,8% previsto para diciembre, los alimentos y los servicios que se actualizan por inflación mantendrían un ritmo de aumento más bajo que el de 2024 y 2025, aunque todavía lejano de una estabilidad de precios. En segundo término, la proyección de dólar a $1.614 para fin de año, con una suba interanual del 11,5%, sugiere un escenario de depreciación moderada que, de trasladarse a los precios de bienes importados y de combustibles, podría presionar sobre algunos rubros del gasto familiar. Por último, una desocupación estimada en torno al 7,7% para el cuarto trimestre representa un deterioro respecto de la medición previa y un dato relevante en una provincia donde el empleo público y privado tiene un peso significativo en la economía doméstica.