Crédito a los hogares: tarjetas y préstamos personales siguen en baja mientras las hipotecas crecen

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que representó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año anterior, el retroceso real fue de 12,2%, a pesar de que el período concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Tarjetas: la demanda se ajusta al estancamiento del ingreso

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa explicación permite entender por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. Los préstamos personales, por su parte, siguieron una trayectoria similar: el saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3% pero una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual.

Hipotecas: el único segmento con alza fuerte, de 23,7% interanual

Los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones y marcaron una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. En el caso de los créditos prendarios, el saldo llegó a $6,8 billones tras un alza nominal mensual de 1,9%, con una variación real casi nula, aunque en el acumulado anual registran una caída real de 10,4%.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado alcanzó $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, la variación nominal interanual fue de 30,7%, cifra que, ajustada por inflación, muestra un avance muy inferior.